Инвестиции времен апокалипсиса: правила управления деньгами, о которых должен помнить каждый

Главное правило — вкладывайте в долгую, если вы не опытный трейдер. Краткосрочные колебания рынков могут быть существенными. Особенно в последнее время, когда правила на рынках, даже таких развитых, как американский, во многом диктуются «хомячками» — частными непрофессиональными инвесторами, ориентирующимися в своих стратегиях не на аналитику инвестбанков, а на блогеров, слухи и непроверенную информацию.

При этом практика показывает: инвестиции в акции в среднем удваиваются за 10 лет. Например, с 2010 года фондовый рынок в США приносил в среднем долларовую годовую доходность более 8%. А в 20-летнем горизонте вложения в акции менее рискованны, чем облигации. Самое главное здесь — выбрать для инвестиций сильные компании с хорошим потенциалом роста и стараться держать их в портфеле относительно длительное время (я бы рекомендовал 3-5 лет), даже если их акции сильно выросли.

Многие игроки на рынке разделяют заблуждение, что вложения в IPO (первичное размещение акций компании на бирже) являются самым выгодным способом инвестирования — видимо, по аналогии с покупкой недвижимости на стадии котлована. На самом деле, зачастую (но не всегда) компании выходят на биржу по завышенной оценке. Согласно проведенным исследованиям, с 1968-го по 2000-й год стратегия «купи и держи» была хуже индекса в 29 из 33 лет наблюдений.

Существуют разные мнения касательно пропорции активов в инвестиционном портфеле. В течение длительного периода пропорция 60/40 (акции/облигации) считалась базовой. Однако крайне волатильный период, начавшийся в 2020 году с эпидемией COVID-19 и продолжившийся с ростом геополитической напряженности, вкупе с другими факторами — взрывной рост спекулятивных частных инвесторов на рынках, рост ставок, высокая инфляция и т.д. — перевернул многие традиционные представления об инвестировании.

В связи с этим, я придерживаюсь мнения что пропорция активов должна соответствовать новым вызовам и выглядеть так: 40/20/20/20 — акции/облигации/сырьевые товары/наличные. Подобным образом можно сбалансировать и апсайд от роста рынка, наиболее выраженный в акциях, и захеджироваться от рыночной волатильности с помощью облигаций, товарных активов (золото и не только), хорошо растущих в периоды инфляции, и наличных (полезно иметь на случай выкупа рынка при его просадке).

Что касается сырьевых товаров, то есть два основных подхода — инвестиции в физический товар (например, слитки золота или серебра) либо в производные финансовые инструменты (например, как ETF). Также в качестве альтернативы можно купить акции компании-золотодобытчика. Оба подхода имеют свои плюсы и минусы, но проще для применения второй.

В настоящее время актуальным, как никогда ранее, стал выбор торговых площадок для операций с ценными бумагами. Если в случае инвестирования на российском рынке существует большой выбор брокеров, то для инвестирования на зарубежных площадках (как дружественных, так и недружественных), ситуация принципиально иная — особенно после попадания под санкции «СПБ Биржи», на которой было удобно покупать иностранные ценные бумаги через российских брокеров, и «Московской биржи», где теперь остановились торги долларом, евро и фунтом стерлингов.

Эта тема требует отдельного подробного обсуждения. Однако хочется сказать — даже сейчас для российского инвестора по-прежнему существует выбор между торговыми площадками как в дружественных, так и в недружественных странах (хотя и более скудный, чем раньше, и с определенными рисками). Кроме того, есть еще одно ограничение для частных инвесторов. Для торговли полным спектром иностранных ценных бумаг требуется статус квалифицированного инвестора, с которым следует поторопиться. Вскоре минимальный лимит денежных средств на счетах, необходимый для его получения, вырастет с сегодняшних 6 млн рублей до 12 млн рублей в 2025 году. А в 2026-м планка поднимется до 24 млн рублей.