Многогранные инвестиции: какие камни собирать, чтобы сохранить капитал

Когда один из членов ближневосточной королевской семьи сообщил, что собирается инвестировать более $100 млн в драгоценные камни, в регион вылетело сразу несколько дилеров с чемоданами, застрахованными на круглые суммы. Ведущие брокеры говорят, что с начала 2022 года, отмеченного глобальными кризисами, всё больше и больше клиентов стремятся инвестировать в твёрдые активы, а именно в ювелирные изделия и драгоценные камни.

Когда валюты девальвировались, а фондовые рынки упали, бриллианты и другие драгоценные камни высшего качества оставались мировой валютой. Это справедливо и сегодня. «Учитывая банкротства банков и криптовалют, а также инфляцию, я определённо вижу больший интерес со стороны клиентов, которые думают о ювелирных изделиях как о средстве сбережения», — говорит Ли Сигельсон, владелец нью-йоркской фирмы Siegelson, специализирующейся на винтажных изделиях и редких камнях.

Тем, у кого есть десятки миллионов долларов для инвестиций, эксперты советовали покупать бриллианты фантазийных цветов, необработанные рубины, изумруды и сапфиры. Если вы последовали этому совету, расслабьтесь: они по-прежнему стабильны. Но поскольку число миллиардеров растёт в геометрической прогрессии, а люди, которые никогда не были серьёзными коллекционерами, стремятся разнообразить свои портфели, наиболее ценных драгоценных камней становится всё меньше.

И это вызывает сдвиг на рынке. Ярким примером таких перемен стал рекорд рубина Estrela de Fura, который в июне был продан на Sotheby’s за $34,8 млн. Великолепный камень весом 55 каратов стал самым крупным рубином ювелирного качества, когда-либо попадавшим на аукцион. Но он был обнаружен в шахте Мозамбика, что вызвало недоумение среди знатоков. Раньше, чтобы рубин считался достойным инвестиций, его просто нужно было откопать в каменном массиве Могок в Мьянме (ранее известной как Бирма). Но если вам нужен крупный необработанный голубиной крови (самого насыщенного красного оттенка) бирманский рубин или пара 10-каратных серёг с безупречными D-бриллиантами из рудников Голконды, приготовьтесь потратить месяцы (или годы) на их поиск и ждите, что цены будут соизмеримы с редкостью.

Бирманский рубин, который носил корону до Estrela de Fura, был продан в 2015 году за $30,3 млн — всего на $4,5 млн дешевле, несмотря на то что весил вполовину меньше. Лишь небольшая группа дилеров, включая Сигельсона, имеет доступ к наиболее желанным драгоценным камням и редким украшениям. Охота на них сродни поиску Пикассо или Джакометти: некоторые из лучших экземпляров могут никогда не оказаться в публичной продаже, поскольку тихо переходят из рук в руки между своими. Когда поступает сигнал о том, что появилось что-то интересное, дилеры готовы сразу прыгнуть в самолёт.

Другое имя, знакомое инсайдерам, — Мартин Трэвис, владелец лондонской компании Symbolic &Chase, консультирующий инвесторов и коллекционеров, а также музеи. В список его клиентов входит полдюжины семей, каждая из которых потратила на драгоценности от $10 млн до $50 млн за последние 10—15 лет. Он не обсуждает коллекции своих клиентов, но нетрудно предположить, что среди них есть счастливчики, владеющие работами дизайнера Теодороса, поскольку Трэвис — один из немногих агентов ювелира.

Уникальные творения Теодороса, который выпускает очень мало предметов в год, или других модных современных дизайнеров дают коллекционеру доступ в эксклюзивный клуб. Крайне востребованным остаётся Джоэл А. Розенталь, он же JAR, американец, живущий в Париже, чьи причудливые украшения стали святым Граалем последних десятилетий.

Другие серьёзные коллекционеры следуют традициям Элизабет Тейлор и Лили Сафра, создавая образцовые собрания. Например, катарский шейх Хамад бин Абдулла Аль Тани собрал крупнейшую в мире коллекцию сокровищ империи Великих Моголов, начав в 2009 году, когда ему было около 20 лет. Главные из его 6000 исторических драгоценностей и предметов были выставлены в Метрополитен-музее и Музее Виктории и Альберта в Лондоне.

Независимо от того, хотите вы получить прибыль, собрать коллекцию или просто похвастаться эффектной безделушкой, имейте в виду следующие категории.

Цветные камни из Бирмы, Колумбии и Кашмира почти гарантированно сохранят ценность. Но одного происхождения мало. Должна быть подтверждена их натуральность, то есть тот факт, что они не подвергались обработке для улучшения цвета или качества. Разница в цене между обработанным и необработанным камнем может составлять миллионы. Кольцо с необработанным колумбийским изумрудом весом 4,95 карата в паре с безупречным D-бриллиантом того же размера оценено более чем в $1 млн в магазине Stephen Russell в Нью-Йорке. Изумруды, обработанные для скрытия недостатков, стоят примерно на 40% дешевле.

Когда клиент интересовался инвестициями в драгоценные камни, Морис Хаджибей, владелец семейной компании Bayco из Нью-Йорка, работающей на рынке 42 года, порекомендовал кольцо с исключительным необработанным рубином и серьги в тон (сет продавался примерно за $3 млн). Хотя эти рубины бирманские, Хаджибей отмечает, что Estrela de Fura не был аномалией; рубины высшего качества из Мозамбика привлекают всё больше коллекционеров. Другой камень, на который, по его мнению, стоит обратить внимание, — турмалин параиба, известный своим ярко-синим оттенком. Но до престижа рубинов, изумрудов и сапфиров ему ещё далеко.

Бриллианты фантазийных цветов инвестиционного качества продолжают бить рекорды. Спрос на розовые алмазы, в частности, подогревается закрытием в 2020 году их главного мирового месторождения, рудника Аргайл в Западной Австралии. Tiffany & Co. укрепила позиции после приобретения её компанией LVMH в 2021 году. Теперь у марки есть возможность первой покупать лучшие камни, поступающие на рынок непосредственно из рудников, например 71-каратный алмаз ярко-жёлтого цвета из шахты Экати в Канаде. Прежде чем приступить к работе над камнем, главный геммолог Tiffany Виктория Рейнольдс в частном порядке продемонстрировала его избранным клиентам. Из алмаза получились два продолговатых камня изумрудной огранки, один весом более 20 каратов, а другой — более 15 каратов. Покупатели будут сотрудничать с дизайнером Дома, чтобы сделать из них украшение по индивидуальному заказу.

В том же прошлом году Tiffany приобрела 35 розовых бриллиантов из рудника Аргайл (одни из последних лотов), а затем продала их все одному клиенту. Дом работает с покупателем и его семьёй над набором украшений.

Что касается бесцветных бриллиантов, самая надёжная инвестиция — алмазы Golconda Type IIa, самые чистые, прозрачные и красивые. Индия была единственным источником алмазов в течение 2000 лет, и Голконда поставляла лучшие образцы, пока рудники не были исчерпаны и закрыты в XVIII веке. (Основные добытчики алмазов сегодня — Ботсвана, Южная Африка, Намибия, Канада и Россия.) Камни Голконды отличались полным отсутствием азота, придающего алмазам желтоватый оттенок. При этом Трэвис говорит, что за Голконду IIa часто выдают другие камни. Алмазы типа IIa иногда обнаруживались в других местах и ошибочно назывались «Голконда», но это название могут носить только камни из индийских рудников. Научные тесты позволяют идентифицировать алмазы типа IIa, но Голкондой можно считать только алмазы старой огранки, добытые сотни лет назад.

Чтобы получить максимальную отдачу, эксперты советуют инвестировать в безупречный бриллиант D, а не в более крупный камень худшего качества. Это обозначение исторически не только сохранило свою ценность, но и увеличило её. Бриллиант VVS1 F цвета аналогичного размера, который для неопытного глаза выглядит идентично безупречному D цвету, стоит на 30–40% дешевле.

А вот рынок сверхкрупных алмазов (более 100 каратов), по мнению Трэвиса, смягчился, поскольку новая рентгеновская технология на рудниках определяет алмазы высочайшего качества ещё до того, как они проходят через дробилку. Теперь они появляются чаще, и, как следствие, цены на них не такие высокие.

Как всегда, тенденции задают те, кто хочет оторваться от мейнстрима. Коллекционеры-эстеты сейчас интересуются винтажными бриллиантами с более крупными гранями и мягким свечением, чем сверхблестящие камни круглой огранки, которые можно увидеть сегодня. Куигу Брюнингу, руководителю отдела ювелирных украшений Sotheby’s, повезло найти у дилера кольцо с бриллиантом старой огранки весом 10 каратов для клиента, который подарил его жене к 60-летию.

Иногда редкая возможность появляется неожиданно. Трэвис безуспешно искал для клиента пару серёг, а вместо этого обнаружил подвеску с 35-каратным грушевидным бриллиантом старой огранки 1910 года, которую клиент приобрёл почти за $2 млн.

Украшения таких Домов, как Cartier, Van Cleef & Arpels и Boucheron, остаются популярным товаром, особенно если это период ар-деко. «Не все браслеты Cartier Deco одинаковы, — говорит Сигельсон. — Есть великие, а есть не очень». Именно нюансы пропорций, расположение камней и плавность изгиба вокруг запястья отличают одно от другого: «И между ними большая разница в цене и непреходящей ценности».

Для тех, кто любит смелые решения, в его арсенале есть кольцо Cartier с резным кораллом и бриллиантами, датированное примерно 1945 годом, которое выделяется масштабом и исключительным мастерством исполнения. Кольцо Сюзанн Бельперрон 1950-х годов с башенкой аквамаринов считается культовым благодаря скульптурному современному стилю, а не ценности камней.

Правильный провенанс может преподнести волнующий сюрприз. В июне на Sotheby’s четыре броши-балерины Van Cleef & Arpels 1940-х годов были проданы за $203 тыс. при оценке в $40–60 тыс. Продавец купил их на аукционе Sotheby’s в 1980-х годах примерно за $2500.

Также имеет вес выходец из знаменитой коллекции. Кроме того, есть изделия святого Грааля, такие как Drexel Heart Diamond от Siegelson: 31-каратный безупречный бриллиант Golconda в форме сердца D цвета в подписанной оправе Harry Winston. Оценённый в $7,5 млн, он принадлежал известной семье банкиров Дрекселей из Филадельфии и сопровождается целым досье, что увеличивает его стоимость.

Трудно назвать знаменитую коллекцию без редкого натурального жемчуга. (Подавляющее большинство ювелирных изделий изготавливается из менее дорогого культивированного жемчуга.) Море Басры, основной источник природного жемчуга, иссякло столетие назад, поэтому почти все доступные сегодня украшения по меньшей мере того же возраста. Азиатский рынок особенно ценит эти камни. Клиент Рахула Кадакии, руководителя отдела драгоценностей Christie’s, недавно поручил ему приобрести два исторических украшения с натуральным жемчугом, о которых он читал. Один из немногих дилеров с исключительными связями, Кадакия знал семью, которая ими владела, и выступил посредником в сделке на $8 млн.

Если просто натуральный жемчуг для вас недостаточно интересен или дорог, обратите внимание на редчайшие жемчужины мело-мело, которые десятилетиями формируются внутри большой морской улитки с таким же названием, которую можно встретить (нечасто) в Южно-Китайском и Андаманском морях. Лучшие экземпляры привозят из Вьетнама. Наиболее ценными считаются шарики размером с жевательную резинку ярко-оранжевого оттенка с узорчатой полированной поверхностью. «Большие экземпляры чрезвычайно редки и ценятся именно за свою редкость, а также за исключительный солнечно-оранжевый цвет и фарфоровый блеск, — говорит Пегги Гросс, старший вице-президент и креативный директор компании Assael, которая специализируется на украшениях из жемчуга и кораллов. — Примерно одна из нескольких тысяч морских улиток мело-мело производит жемчужину заметного размера», — говорит Гросс. Небольшую мело-мело вы можете купить за $20 тыс., но на крупные экземпляры цена доходит до $1 млн.

Камни создадут хорошую основу для коллекции, но настоящей находкой могут стать уникальные изделия, отражающие индивидуальный вкус коллекционера. Предметы от Cartier или Boucheron — всегда беспроигрышная история, но мелкие независимые ювелиры, которые сочетают творческий дизайн и мастерство с чрезвычайно ограниченным производством, могут возвести собрание в Зал славы. У Вирена Бхагата, Хеммерле и Таффена есть солидные последователи, но вы это уже знаете. А ещё говорят, что 80-летний Джоэл Розенталь из JAR прекратил выпуск новых работ. А за кем следить сегодня?

Одна из кандидатов — Ана Хури, которая создаёт около 35 изделий в год и известна тем, что сочетает бесценные камни со скромными материалами, например, заключает бриллианты исключительного цвета в обтекаемые конструкции из дерева и горного хрусталя. «Клиенты говорят: "Я хочу розовый бриллиант, но хочу носить его каждый день"», — рассказывает она. Это может быть камень стоимостью от $5 млн до $15 млн, но они не хотят хранить его в сейфе.

Ходят слухи и о Forms, частном салоне в Гонконге, ежегодно выпускающем около 100 инновационных моделей из необычных материалов с исключительными драгоценными камнями. «У наших коллекционеров уже есть бриллианты и цветные камни, и они приходят сюда за другим», — говорит директор Forms Флора Вонг. Среди этих украшений — серьги-кольца из бриллиантов и агата из Месопотамии, а также кольцо с окаменелым динозавром и редким синим сапфиром. Клиенты могут наблюдать за тем, как мастера работают в мастерской.

Sotheby’s обращает внимание на современных дизайнеров, чьи творения, по мнению его специалистов, пройдут проверку временем. Среди них — Кора Шейбани, которая работает с алюминием, делает ювелирные растения в горшках и кольца-кексы, и Сабба, известная смелыми и красочными серьгами-оверсайз. Ювелиров наряду с искусством и другими предметами коллекционирования преподносят клиентам, которые могут и не интересоваться украшениями.

Например, в ноябре аукционный дом представлял изделия Фернандо Хорхе из мрамора и бриллиантов на торгах современного искусства. Не все хотят блеска. Для тех, кто ищет предметы с историей, достойные музея, Трэвис недавно начал покупать древние инталии, которые, по его словам, в XVII веке были такими же дорогими, как венецианские палаццо.

Новые коллекционеры меняют правила: великолепный рубин не обязательно должен быть добыт в рудниках Могока в Мьянме, а крупный размер для бриллианта — не самое главное. Особое удовольствие приносит охота за самыми исключительными камнями на планете и открытие новых талантов, создающих изделия, привлекательные красотой и неповторимым стилем. Для всех, кроме чистых спекулянтов, всё остальное второстепенно.